서흥 주식 매수의견, 목표주가 7만 원 / 하드캡슐 사업 안정적 성장과 실적 확대 기조 유지

서흥 주식의 매수의견이 유지됐습니다. 

 

하드캡슐(경질캡슐) 사업이 안정적으로 성장하는 한편 실적 확대 기조도 이어질 것으로 예상됩니다 .

 

이베스트투자증권은 7일 서흥 목표주가를 7만 원으로 유지했습니다. 투자의견은 '매수' 입니다. 

 

오늘 서흥은 200원 오른 55700원에 거래를 마쳤습니다. 0.36% 상승했습니다. 

 

서흥은 의약품 캡슐분야 국내 1위 기업으로 의약품 위탁생산과 더불어 건강기능식품도 제조하고 있습니다. 

 

현재 서흥의 하드캡슐 사업은 매년 성장하고 있는 것으로 파악됩니다. 코로나19로 유럽, 인도 등의 지역에서 공장을 운영하는 경쟁기업들보다 상대적으로 공급상황이 좋았고 이에 따른 수혜로 2019년, 2020년 증설한 설비 가동률이 큰 폭으로 상승해 올해 말이나 내년 상반깅에 추가적 하드캡슐 증설 가능성도 높게 점쳐집니다. 

 

이베스트투자증권은 "서흥의 하드캡슐 사업은 과거와 비슷하게 안정적 성장 흐름이 지속될 것"이라고 내다봤습니다. 

 

서흥은 올해 2분기 매출 1583억 원, 영업이익 223억 원을 거둘 것으로 추산됐습니다. 이는 분기 최대실적(올해 1분기 영업이익 225억 원)에 근접한 수준인데 수익성 측면에서는 오히려 1분기를 웃도는 것입니다. 

 

다만 영업이익 성장률은 낮은 것처럼 보이는데 이는 지난해 2분기 영업이익이 급증한 영향으로 기저효과가 있기 때문인 것으로 분석됩니다. 

 

이베스트투자증권은 "서흥은 2분기에 이어 3분기와 4분기에도 지난해보다 성장하는 흐름을 이어갈 것"이라고 내다봤습니다. 

 

실적개선 이유로는 건강기능식품 부문의 고성장 흐름, 하드캡슐 부문의 수익성 개선 등이 꼽힙니다. 

 

서흥은 올해 매출 6220억 원, 영업이익 837억 원을 낼 것으로 전망됩니다. 지난해보다 매출은 12.5%, 영업이익은 13.5% 늘어나는 것입니다.