LG에너지솔루션 2차전지 최선호주, 원통형, 하이니켈, 미드니켈.. 포트폴리오 다변화, 시장 선점 능력 업계 선도 지위 유지될 것

메리츠증권이 LG에너지솔루션을 2차전지 산업 최선호주로 꼽았습니다.

내년에도 업계 선도자 지위를 유지할 것으로 전망됩니다.

메리츠증권은 3일 2차전저/화학 섹터 관련 보고서를 통해 LG에너지솔루션을 2차전지 최선호주로 제시(유지)했습니다.

적정주가 55만 원, 투자의견 BUY도 유지했습니다.

메리츠증권은 LG에너지솔루션이 2024년 매출 40.1조 원, 영업이익 3.5조 원을 낼 것으로 전망했습니다. 올해보다 매출은 18.9%, 영업이익은 57.0% 늘어나는 것입니다.

메리츠증권은 “2024년 주요 고객사들의 시장 장악력은 여전할 것”이라며 “특히 가격 경쟁력과 신차 대규모 양산을 앞둔 테슬라와 전기차 라인업 확장을 추진하는 GM 등이 있다”고 설명했습니다.

2024년 LG에너지솔루션은 얼티엄셀즈(GM과 합작) 2공장 가동으로 AMPC 효과가 총 8944억 원에 이를 것으로 전망됐습니다.

또 1분기에 국내 오창 공장에서 4680/2170 원통형 전지 양산 기지를 가동하며 테슬라에 공급하는 출하량을 추가로 증대할 것으로 예상됩니다.

2023년 하반기에 비관적 전망이 우세했지만 LG에너지솔루션은 원통형 전지 생산규모 전망치를 상향 제시했습니다.

LG에너지솔루션은 3분기 실적 설명회를 통해 미국 애리조나 단독 기지의 생산규모를 기존 계획보다 상향해 제시했습니다. 46시리즈 전지 전용 양산설비를 기존 27GWh에서 36GWh로 확대한다는 것입니다.

메리츠증권은 “원통형 전지 선호 기업들이 다수 발생하고 있는 만큼 중장기 관점에서 북미 원통형 전지 양산기업들에 협상력 우위를 차지할 가능성이 있다”고 분석했습니다.

그러면서 “3분기 말 기준 수주잔고는 500조 원 이상으로 상위권 고객사들과 수주/파트너십으로 성장성이 담보됐다”고 바라봤습니다.

현재 LG에너지솔루션은 배터리 가격 경쟁력을 높이기 위해 포트폴리오 다변화도 진행하고 있습니다. 하이니켈~미드니켈 등으로 가격/성능/안전성에 초점을 맞춘 포트폴리오 다변화를 추진하고 있습니다.

메리츠증권은 “현재와 미래를 아우르는 고객사 포트폴리오, 기술력, 시장 선점 능력 등에서 업계 선도자의 지위는 여전하다”고 파악했습니다.